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定制家居半年報 |三巨頭Q2業(yè)績分化二線品牌大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)彎道超車

來源：家居百科時間：2020年09月04日 22:20

網(wǎng)易家居報道

上市家居企業(yè)2020年半年度報告已公布，從歐派家居、索菲亞、尚品宅配、好萊客、志邦家居、我樂家居、金牌廚柜、皮阿諾、頂固集創(chuàng)這9家定制家居企業(yè)的業(yè)績來看，受疫情影響，上半年的這份成績單并不亮眼，但大部分企業(yè)Q2的業(yè)績回升趨勢明顯。定制家居三巨頭的Q2業(yè)績分化，歐派家居增速轉(zhuǎn)正，而索菲亞、尚品宅配均錄得負增長。

分析認為，短期內(nèi)竣工回暖和工程業(yè)務(wù)的高速增長是定制家居企業(yè)業(yè)績增長的主要驅(qū)動因素，隨著客流反彈和疫情震蕩帶來的行業(yè)洗牌，行業(yè)增速有望提前修復(fù)；長期來看，家居行業(yè)集中度仍舊偏低，零售端的品牌實力是定制家居企業(yè)的核心競爭力。

Q2歐派增速轉(zhuǎn)正索菲亞尚品宅配負增長

2020年，受新冠疫情影響家居行業(yè)也經(jīng)歷了寒冬，第一季度9家定制家居上市企業(yè)營業(yè)收入之和同比下滑34.61%。步入二季度，經(jīng)濟穩(wěn)步恢復(fù)，隨著竣工及住房成交數(shù)據(jù)的逐漸好轉(zhuǎn)，前期被壓制的家具消費需求陸續(xù)得到釋放，行業(yè)經(jīng)營壓力有所緩解。

縱觀9家定制家居企業(yè)上半年營收和凈利潤增速，除了我樂家居營收和凈利潤都同比增長，志邦家居、金牌廚柜的營業(yè)收入同比增長之外，其他上市定制家居企業(yè)的營收和凈利潤都為負增長。

從上半年營業(yè)收入和凈利潤的排列來看，歐派家居依舊排在首位，營收49.66億元，同比下降9.88%，但其營收仍大于索菲亞和尚品宅配的營收之和。索菲亞上半年營業(yè)收入25.55億元，同比下降18.7%，尚品宅配上半年營收22.66億元，同比下降27.77%。

但分季度看，三巨頭Q2業(yè)績環(huán)比均有所增長，但只有歐派家居的業(yè)績增速轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)營業(yè)收入35.36億元，同比增長6.91%，索菲亞營收17.91，同比下降8.48%，尚品宅配營收15.97，同比下降8.48%。

對于Q2營收同比負增長，索菲亞分析表示，Q1前端接單下滑，導(dǎo)致Q2出貨跟不上，Q2店面接單已經(jīng)實現(xiàn)正增長，但是傳導(dǎo)到出貨需要一段時間，未能在Q2報表反應(yīng)出來。受疫情影響，省會城市恢復(fù)進場施工較慢，而省會城市約占索菲亞經(jīng)銷商渠道收入的三分之一，其Q2負增長21.94%拉低了公司整體Q2收入的增速。

2020年開年，因受疫情阻隔，獲客成為線下最大難題，消費者的決策場景以及成交的溝通場景轉(zhuǎn)向線上，線上全方位的引流獲客能力變得至關(guān)重要。與傳統(tǒng)線下模式相比，直播促銷互動性更強、信息傳達更形象。今年以來定制家居企業(yè)紛紛加碼線上營銷，探索家居行業(yè)線上引流新模式，各大品牌借助線上直播渠道接受預(yù)訂單蓄客。

歐派家居通過線上裂變營銷+視頻直播落地的方式，達到引流、蓄客、成交的目的，助力終端經(jīng)銷商搶單奪單。索菲亞把社群營銷、直播裂變、直播+社群、網(wǎng)紅帶貨等多種線上營銷方式結(jié)合到一起做線上接單。同時，鼓勵各地經(jīng)銷商自己組織，以直播探店、裝修小課堂等形式，實現(xiàn)各地線上接單。

尚品宅配上半年公司來源于線上的量尺數(shù)同比增長46%，其中第二季度同比增長67%，因直播在鏈接公司和消費者路徑上更短更快、成本更低，上半年來源于線上的量尺成本同比下降36%。

二線品牌大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)彎道超車

從上市家居企業(yè)的中報數(shù)據(jù)來看，工程端受影響較小，隨著各大地產(chǎn)企業(yè)的逐步復(fù)工，定制家居企業(yè)的工程渠道從4月份增速顯著提升，迎來訂單修復(fù)，5-6月份進入加速訂單轉(zhuǎn)化期，7-8月后逐步恢復(fù)正常。研究報告認為，工程業(yè)務(wù)對品牌和資金要求更高，利好龍頭企業(yè)。

歐派家居表示，上半年公司工程渠道及時優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，聚焦優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)公司，進一步加大搶占百強地產(chǎn)份額。

今年上半年，索菲亞大宗業(yè)務(wù)渠道出貨金額同比上年增長39.85%。索菲亞表示，下半年收入結(jié)轉(zhuǎn)后有望兌現(xiàn)至報表端，索菲亞大宗業(yè)務(wù)借助衣柜類產(chǎn)品早前與大型地產(chǎn)的深度合作，也在積極開拓櫥柜、木門品類的B端項目開發(fā)，上半年櫥柜、木門類產(chǎn)品在工程渠道出貨額同比上年有較快增長。

自2016年開始，中央及各地政府積極推動住宅全裝修政策，在政策的支持和保障下，精裝修市場連續(xù)實現(xiàn)高速增長，2020年疫情以來，各個公司更是加大了工程渠道的布局力度。二三線品牌對大宗業(yè)務(wù)的開拓，實現(xiàn)了彎道超車。

上半年志邦廚柜實現(xiàn)大宗業(yè)務(wù)收入3.37億元，同增59.27%。志邦廚柜表示，公司大力拓展優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略合作地產(chǎn)客戶，通過改善客戶結(jié)構(gòu)，經(jīng)營質(zhì)量不斷提升，促進了訂單收入的高速增長。截至2020年6月30日，百強地產(chǎn)客戶占比已達30%以上。

上半年皮阿諾積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加碼大宗工程業(yè)務(wù)，根據(jù)皮阿諾非公開發(fā)行項目反饋回復(fù)，截至3月底公司在手訂單3.19億元，華西證券一份研究報告預(yù)計其中主要為大宗業(yè)務(wù)訂單。二季度以來，隨著下游地產(chǎn)商精裝修項目的推動，皮阿諾二季度大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長，單二季度大宗業(yè)務(wù)銷售額1.59億元，同比增長16.41%，接單同比增長20.47%。

皮阿諾工程事業(yè)部團隊的規(guī)模在上半年擴張近4成，同時，加快工程經(jīng)銷商業(yè)務(wù)發(fā)展，增強工程經(jīng)銷商銷售能力，上半年工程經(jīng)銷商業(yè)務(wù)同比增長322.3%。可以看出，皮阿諾正持續(xù)加大工程渠道拓展。

金牌廚柜上半年的大宗業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.41億元，同比增長39.46%，收入占比從2019H1的21.99%提升至29.06%。金牌廚柜表示，與38家百強地產(chǎn)企業(yè)簽訂戰(zhàn)略集采協(xié)議，同時加強衣柜、木門等品類在精裝市場的拓展，大宗業(yè)務(wù)保持高速增長。

我樂家居上半年大宗業(yè)務(wù)營收同比增長84%至1.63億元，占總營收比重同比提升13.4pct至30.2%，成為上半年重要收入增量。

整裝渠道拉動零售業(yè)績

隨著消費者裝修觀念的轉(zhuǎn)變，以及在新房精裝比例迅速提升的背景下，全屋定制作為家居引流入口位置更加突出，整裝渠道的賽道格局也得到擴容。

定制家居企業(yè)在整裝的道路上也加速布局。索菲亞表示，全年計劃簽約500家整裝企業(yè)，截至報告期末，已簽約家數(shù)達300家?！罢b/家裝渠道是2019年新開發(fā)的渠道，今年主要專注于打造專屬產(chǎn)品、制度、流程和合作伙伴開發(fā)，目前該渠道還在導(dǎo)入期，預(yù)計明年整裝/家裝渠道會有高速成長?！?/p>

歐派整裝大家居業(yè)務(wù)經(jīng)過2年的大力發(fā)展，截至報告期末，共擁有整裝大家居經(jīng)銷商293家，開設(shè)整裝大家居門店334家。歐派家居透露，在疫情背景下，今年1-6月公司整裝大家居接單增速超70%。

歐派家居指出，今年上半年，歐派持續(xù)提升整裝產(chǎn)品競爭力，為終端輸送具有較高性價比的整裝渠道產(chǎn)品。同時，強化終端品類協(xié)同，以公司主導(dǎo)+區(qū)域聯(lián)動的形式開展更精準的多品類聯(lián)合促銷活動，拉動櫥衣、衣木、櫥衛(wèi)之間相互帶單，提高整裝客戶的多品類購買率。

由于櫥柜零售端被工程渠道分流，衣柜逐漸成為定制家居零售流量入口。歐派積極拓展衣柜業(yè)務(wù)的成果顯著。 2020H1歐派衣柜業(yè)務(wù)收入18.69億元，同比下降-6.8%，其中2020Q2收入為13.75億元，同比上升18.1%，二季度衣柜訂單快速修復(fù)。

金牌廚柜和皮阿諾的衣柜零售成績也表現(xiàn)良好，分析認為，廚衣木協(xié)同持續(xù)推進，有望持續(xù)驅(qū)動業(yè)績增長。金牌廚柜2020H1公司櫥柜收入6.54億元，同比下降2.25%，而衣柜收入1.55億元，同比增長55.37%；木門收入587萬，同比增長285.76%。皮阿諾上半年定制衣柜業(yè)務(wù)同比實現(xiàn)正增長，其中，二季度公司零售衣柜接單量同比增長10.65%，套單值同比提升14.08%。

正如研究報告所言，2020年全屋定制（衣柜）作為家居裝修的流量入口位置更加突出，整裝和全屋定制成為拉動零售業(yè)績的核心。