首頁即時動態(tài) 未來可期，未來有多遠？海爾智家：Q3就是曾經(jīng)的未來

未來可期，未來有多遠？海爾智家：Q3就是曾經(jīng)的未來

來源：家居百科時間：2020年11月02日 17:43

2020年10月29日，海爾智家（SH：600690）發(fā)布了2020年三季報。

　　報告顯示，2020年前三季度公司實現(xiàn)收入1544億元，盡管疫情給家電行業(yè)帶來了嚴重沖擊，但海爾智家在Q3的表現(xiàn)超乎預(yù)期：單季實現(xiàn)收入587億元，同比增長17%；歸母凈利潤35億元，同比增長38%；扣非后歸母凈利潤15億元，同比增長43%。

　　對于海爾智家來說，Q3更是一個重要拐點：此前市場一直對海爾智家的“未來可期”存疑，矛盾點集中在盈利能力和運營效率等等。此次Q3財報，核心數(shù)據(jù)的增長對質(zhì)疑給出答案，那些曾經(jīng)的“未來可期”，已經(jīng)到來！

　　新發(fā)布的場景品牌三翼鳥在全國落地開花，伴隨海爾智家場景、生態(tài)的銷售高增長，預(yù)示著屬于海爾智家新的未來已經(jīng)啟幕。一方面，海爾智家長久以來的場景品牌布局開始變現(xiàn)，另一方面，海爾智家對港股海爾電器（HK：01169）的私有化持續(xù)推進，將更加有利于釋放公司的真實價值。

　　海爾智家站在Q3這一關(guān)鍵節(jié)點上，回答了過去，描繪出未來。駐足遠眺，海爾智家的前方是一片廣闊無邊的海洋。

　　Q3業(yè)績超預(yù)期，這就是曾經(jīng)的未來

　　在很長一段時間里，海爾智家都背負著“營銷投入大、未來是否真的可期”等偏見和質(zhì)疑。

　　究其根本，海爾智家在全球創(chuàng)牌、高端品牌、場景品牌、生態(tài)品牌等全新戰(zhàn)略機會面前，均采取積極擁抱、大單投入的策略，充當行業(yè)“拓荒者”的角色。而這需要人力、財力的大量投入，間接導(dǎo)致在過去一段時間內(nèi)，海爾智家的費用率相對高企。

　　堅持，是成功的磨刀石。而今，一切質(zhì)疑都隨著業(yè)績增長和行業(yè)引領(lǐng)性的成果煙消云散。從三季報來看，前期巨大的投入正獲得豐碩回報。過去那些堅信海爾智家“未來可期”的聲音，終于在今天成為了現(xiàn)實。

　　在全球化方面，海爾智家的“自主創(chuàng)牌”路一走就是20多年。如今，全球成果有力的回應(yīng)了最初的質(zhì)疑：公司第三季度海外收入增長17.5％，經(jīng)營利潤增長58％，海外利潤呈爆發(fā)式增長。

　　在高端品牌方面，歷經(jīng)14年成長起來的卡薩帝已成為高端市場的絕對引領(lǐng)者。數(shù)據(jù)顯示，卡薩帝Q3收入增幅超20%，冰箱、空調(diào)、洗衣機高端份額遙遙領(lǐng)先。

　　在場景品牌、生態(tài)品牌方面，海爾智家的長久布局也已實現(xiàn)全面落地。今年9月，海爾智家發(fā)布全球首個場景品牌三翼鳥，并在全國持續(xù)深化渠道轉(zhuǎn)型承接落地。2020年第三季度，公司物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)收入達34億元，同比增長138%。

　　得益于前期全面布局的努力，海爾智家費用處于持續(xù)優(yōu)化中，Q3國內(nèi)銷售費用率和管理費用率進一步優(yōu)化1個百分點和0.5個百分點。同時，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，鞏固智能化競爭力，Q3研發(fā)投入增加0.2個百分點。

　　曾被市場質(zhì)疑的空調(diào)短板，如今也正加速補齊。

　　眾所周知，海爾智家在冰箱、洗衣機、熱水器等業(yè)務(wù)上都持續(xù)領(lǐng)先。相對于冰洗的引領(lǐng)，空調(diào)業(yè)務(wù)是海爾智家的短板。這兩年，海爾智家一直在空調(diào)業(yè)務(wù)上做功課，通過聚焦全流程運營能力提升、市場端抓渠道變革等多措并舉，正加速補齊空調(diào)短板。

　　財報顯示，2020年Q3單季度家用空調(diào)收入增27%。2020年1-9月累計，家用空調(diào)線上、線下零售額份額分別為11.2%、14.5%，提升2.5個百分點、2.3個百分點。其中，卡薩帝空調(diào)份額從1.2%提升至3.7%，份額實現(xiàn)翻番增長。

　　私有化助推品牌轉(zhuǎn)型，開啟嶄新未來

　　三季報的發(fā)布，印證了曾經(jīng)的“未來可期”。繼往開來，海爾智家基于場景品牌、生態(tài)品牌以及私有化決策搭建起嶄新未來，同樣滿是希望。

　　為了加速品牌轉(zhuǎn)型的實踐，海爾智家正持續(xù)推進私有化進程。在此之前，海爾集團的核心資產(chǎn)分布兩大平臺：海爾智家、海爾電器。海爾集團龐雜的業(yè)務(wù)分散在A股和H股兩大品牌之中，導(dǎo)致公司在管理中效率低下，業(yè)績被兩大平臺瓜分，投資者的認知混亂，從而造成海爾不如其他兩大巨頭的錯誤印象。

　　從估值來看，除2015年憑借智能家居戰(zhàn)略取得短暫領(lǐng)先后，海爾智家的估值在很長一段時間都多被市場低估。

　　而在完成私有化后，海爾智家不僅將建立成為全品類、全流程、境內(nèi)外融合的物聯(lián)生態(tài)平臺，還將打通優(yōu)勢資源，理順公司架構(gòu)，優(yōu)化公司治理，催化利潤彈性釋放，公司或?qū)⒚媾R價值重估。

　　即使單從利潤的角度來看，目前海爾智家合計持有海爾電器45.87%股權(quán)，海爾電器還有超過一半利潤未反應(yīng)到海爾智家的業(yè)績中。這也是市場質(zhì)疑海爾智家盈利能力低時并未考慮的因素。私有化完成后，利潤的釋放將直接顯現(xiàn)海爾智家的盈利能力，也將引導(dǎo)估值的提升。私有化后兩家公司成為一個主體，不考慮協(xié)同因素簡單計算，2019年海爾智家歸母凈利潤為121.89億，按目前的估計計算合并后估值將達到2023億元。

　　不僅如此，通過私有化海爾電器，海爾智家的產(chǎn)品線將從冰箱、洗衣機、空調(diào)等產(chǎn)品，增加原海爾電器的洗衣機、熱水器、凈水器等家電產(chǎn)品，成為產(chǎn)品線覆蓋最全，單產(chǎn)品線規(guī)模均領(lǐng)先的家電企業(yè)。

　　基于產(chǎn)品層面的優(yōu)勢賦能以及內(nèi)部組織架構(gòu)的重構(gòu)協(xié)同，新發(fā)布的場景品牌三翼鳥價值將進一步釋放，也將為海爾智家開拓更大的市場和想象空間。

　　很早以前，海爾智家就清晰看到了家電市場的天花板，并堅定的認為， “拼產(chǎn)品規(guī)?；钡臅r代早已過去。對于這一現(xiàn)狀，海爾智家很早就制定出了明確的方針策略，堅定”場景品牌“、“生態(tài)品牌”的方向發(fā)展。

　　在這方面，海爾智家以用戶需求為出發(fā)點，獨家推出智慧家庭全場景解決方案。2020年9月，海爾智家推出了全球首個場景品牌三翼鳥，其核心在于引領(lǐng)家電家居實現(xiàn)“場景化”“智能化”和“一站式消費”。為了讓“三翼鳥”更好更快地進入用戶家庭，海爾智家布局的001號店已經(jīng)在全國開花落地，北上廣001體驗中心陸續(xù)開業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，目前海爾智家已布局3萬余家觸點網(wǎng)絡(luò)、6000多服務(wù)管家、9000多家資源方。

　　依托智家體驗云平臺, 連接用戶、企業(yè)、生態(tài)方，三翼鳥創(chuàng)造因需而變的個性化方案，提供最全面的場景方案和最專業(yè)的整裝、局改方案。時間證明，海爾智家的新模式已經(jīng)走通了。2020 年1~9 月，海爾智家在生態(tài)業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)了72 億元的收入，增長 114%，其中 Q3 單季度34億元，同比增長138%。1~9月場景方案銷量68.7萬套，同比增長24.5%。

　　這不僅讓海爾智家突破了營收增長的天花板，更賦能行業(yè)，為行業(yè)開辟了新賽道。盡管三翼鳥的“前路漫漫”，但未來，場景、生態(tài)建設(shè)還有很大的想象空間。而通過生態(tài)的完善，海爾智家的護城河更將加寬廣。

　　早在多年前，張瑞敏曾說：“沒有成功的企業(yè)，只有時代的企業(yè)”。這是海爾智家穿越行業(yè)變革，能走過36個春夏的原因。當下，家電行業(yè)正呈現(xiàn)轉(zhuǎn)型數(shù)字化的全新面貌，海爾智家率先察覺并做出改變，正如此前每一次前瞻性創(chuàng)新那樣，海爾智家是 “冒險家”，也是“引領(lǐng)者”，大勢已至，未來更可期。