首頁即時(shí)動(dòng)態(tài) 一家居企業(yè)頂風(fēng)持減受雷霆監(jiān)管違規(guī)動(dòng)作頻發(fā)的股市如何防范“羊群效應(yīng)”?

一家居企業(yè)頂風(fēng)持減受雷霆監(jiān)管違規(guī)動(dòng)作頻發(fā)的股市如何防范“羊群效應(yīng)”?

來源：家居百科時(shí)間：2023年09月08日 18:26

8月28日以來，連續(xù)走出八個(gè)漲停板的我樂家居可以說是近期市場上表現(xiàn)最顯眼的股票，股價(jià)從7.53元/股漲至9月6日的16.13元/股，公司市值由24億元飆漲至51億元。9月7日，公司跌停收盤，股價(jià)為14.52元/股。

反轉(zhuǎn)性的一幕是，因涉嫌超比例減持，我樂家居股東于范易及其一致行動(dòng)人被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。9月8日，我樂家居快速下跌，截至發(fā)稿，跌超4%，報(bào)13.85元。

為了遏制A股上市公司控股股東、實(shí)際控制人把上市公司當(dāng)作“提款機(jī)”的不正之風(fēng)，8月27日晚，中國證監(jiān)會(huì)便發(fā)布了《進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》的重要規(guī)定。明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近3年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近3年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場減持股份。

在監(jiān)管層進(jìn)一步規(guī)范減持行為的背景下，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)我樂家居大股東進(jìn)行雷霆立案調(diào)查。如何避免此次事件引發(fā)紛紛效仿減持的“羊群效應(yīng)”也廣受討論。

頂風(fēng)持減我樂家居被雷霆監(jiān)管

我樂家居大股東此次減持可謂“頂風(fēng)作案”，且在減持過程中觸犯了多條市場規(guī)則。

回溯整個(gè)事件經(jīng)過，在9月6日晚異動(dòng)公告前，我樂家居近期已發(fā)布三份股價(jià)異動(dòng)公告，均無異樣。但6日當(dāng)天，公司的股價(jià)異動(dòng)公告就透露出“異?！毙畔?。

根據(jù)公告披露，截至2023年6月30日，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人劉福娟、煙臺(tái)埃維管業(yè)有限公司、西藏埃維創(chuàng)業(yè)投資有限公司、煙臺(tái)埃維商貿(mào)有限公司合計(jì)持有2244.04萬股，持股比例為7.1124%。

截至9月6日收盤，上述一致行動(dòng)人合計(jì)持股數(shù)量降至4200股，持股比例為0.0013%。期間通過集中競價(jià)減持股份數(shù)量為2244.04萬股，減持比例為7.1124%，并買入4200股。這意味著，在2個(gè)月有余的時(shí)間里，公司股東于范易及其一致行動(dòng)人已幾近清倉式減持，且“悄無聲息”。

這一異常迅速引來上交所關(guān)注。9月6日晚，我樂家居因“股東涉嫌違規(guī)減持”收到上交所監(jiān)管工作函。監(jiān)管函指出，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上述股東作為合計(jì)持股5%以上的股東，在持股比例變動(dòng)達(dá)到5%時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行報(bào)告和公告，在該事實(shí)發(fā)生之日起至公告后3日內(nèi)，不得再行買賣股票。我樂家居相關(guān)股東的減持行為已涉嫌違反上述規(guī)定。同時(shí)，上交所已對(duì)相關(guān)股東發(fā)出紀(jì)律處分意向書。

中國證監(jiān)會(huì)迅疾出手。9月7日午間，我樂家居披露，因涉嫌超比例減持，股東收到中國證監(jiān)會(huì)立案告知書。

7日晚間，我樂家居發(fā)布關(guān)于股東減持權(quán)益變動(dòng)的提示性公告，稱經(jīng)與相關(guān)股東核實(shí)，相關(guān)股東存在違規(guī)減持股份的情形。我樂家居在回復(fù)上交所監(jiān)管工作函中表示：“于范易及其一致行動(dòng)人對(duì)本次違規(guī)減持行為表示誠摯歉意?！蓖瑫r(shí)承諾“盡快購回本次違規(guī)的超額減持股份，若此部分股份購回涉及收益所得將全部歸上市公司所有”。

我樂家居強(qiáng)調(diào)，本次權(quán)益變動(dòng)為集中競價(jià)減持，不觸及要約收購，不會(huì)導(dǎo)致控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。本次權(quán)益變動(dòng)超過5%，本次權(quán)益變動(dòng)后，于范易及其一致行動(dòng)人持有公司股權(quán)比例從7.1124%減少至0.0013%，不再是公司持股5%以上股東。

減持方曾有相似違規(guī)行為

于范易究竟什么來頭？為何敢于“頂風(fēng)作案”？

據(jù)愛企查顯示，于范易擔(dān)任青島埃維燃?xì)?、山東埃維能源投資集團(tuán)、萊州埃維燃?xì)獾?1家公司法人和30家公司高管。

值得注意的是，持股變動(dòng)比例越線但未履行信息披露等義務(wù)，繼續(xù)違規(guī)增持/減持的行為，于范易及其一致行動(dòng)人已并非“首犯”。早在2021年，于范易及其一致行動(dòng)人便以舉牌方式入股我樂家居時(shí)即未履行信披義務(wù)并被江蘇證監(jiān)局出具警示函。

被處分之后，我樂家居還曾發(fā)公告，于范易及其一致行動(dòng)人表示服從江蘇證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定，同時(shí)將不斷加強(qiáng)對(duì)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的學(xué)習(xí)，加強(qiáng)持有上市公司股票證券賬戶的管理，加強(qiáng)與上市公司及監(jiān)管部門的事前溝通，防止此類情況再次發(fā)生。

在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，面對(duì)近期我樂家居翻倍暴漲，前述股東時(shí)隔兩年，在減持時(shí)依然再犯規(guī)則。

違規(guī)減持頻發(fā) 如何加強(qiáng)監(jiān)管力度成焦點(diǎn)

因涉嫌違規(guī)減持被監(jiān)管立案調(diào)查、警示，我樂家居股東及一致行動(dòng)人也并非近日首例。

在其前一日，被稱為“駕校第一股”的東方時(shí)尚其控股股東也因在股價(jià)破發(fā)情形下減持股份被上交所予以監(jiān)管警示。再之前，科翔股份副總經(jīng)理因違規(guī)減持收到廣東證監(jiān)局警示函。

多起明顯的“頂風(fēng)減持”，立刻成為各界關(guān)注的風(fēng)向標(biāo)。

自減持新規(guī)發(fā)布后，當(dāng)晚就有多家公司發(fā)布的公告中明確提及股東提前終止減持計(jì)劃。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，從8月29~31日，3日間就有77家上市公司股東自愿終止減持計(jì)劃。總體上來看，A股市場減持新規(guī)調(diào)整后受限減持金額為226.32億，調(diào)整前共9418.46億，變化占比為2.40%。

證監(jiān)會(huì)減持新規(guī)出臺(tái)后，針對(duì)違規(guī)減持行為，有機(jī)構(gòu)建議后臺(tái)技術(shù)上“鎖死”限制減持，也有機(jī)構(gòu)提出即使因“無知”進(jìn)行的減持，也需要采取一些措施，比如要求回購股份。而對(duì)于減持規(guī)則落實(shí)不到位的問題，預(yù)計(jì)監(jiān)管部門將加強(qiáng)監(jiān)管力度。

有網(wǎng)友和相關(guān)自媒體認(rèn)為，在國家層面全力以赴做多的關(guān)鍵時(shí)刻，我樂家居股東們頂風(fēng)作案是一個(gè)標(biāo)志性事件。這件事情會(huì)影響后續(xù)5000多家上市公司的大小非，處理不好就像多米諾骨牌倒下一樣，會(huì)引發(fā)效仿減持的羊群效應(yīng)。很多網(wǎng)友呼吁沒收違規(guī)減持股票收入，增加股東的違法成本。

減持新規(guī)作為“活躍資本市場，提振投資者信心”的重要落地配套政策，一出爐就遇到上市公司股東的挑戰(zhàn)底線，監(jiān)管層會(huì)如何處罰這2件違規(guī)事件也成為了各方后續(xù)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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